2021
05/14
17:30:02
分享
李嘉诚孙正义青睐的“金融盲盒”,被巴菲特搭档芒格鄙视为赚脏钱

 文 | 华商韬略 斯钦

 “华尔街之狼”玩起盲盒,可比90后00后的路子也多了。

 这就是SPAC。

 当李嘉诚、孙正义、王石,这些投资大佬都在积极布局SPAC的时候,巴菲特的黄金搭档查理·芒格却哀叹道:

 “垃圾,赚脏钱,SPAC是令人恼火的泡沫。” 

 美国华尔街就像赌场一样,从来不缺新的玩法。SPAC正是近一年以来,美股最炙手可热的投资形式。

 一家公司通过正常IPO上市,前后需要花费一年时间,而通过SPAC上市,最短耗时只需三个月。

 更低的门槛,更快的速度,让SPAC成为投资市场里的“香饽饽”。仅2020年的SPAC上市数量,就远超过去三年之和;2021年刚过两个月,SPAC上市数量就达到150家,势头可谓相当迅猛。

 简单理解,SPAC与国内股民熟知的“借壳上市”颇为相似:发起人先成立一家SPAC公司,向美国证交会提交审核文件,通常在路演之后就能挂牌上市,过程极其简单。

 在上市后,这家SPAC公司有两年时间寻找并购目标,并在最终的并购过程中,实现获利。

 像是“为梦想窒息”的贾跃亭,都正在试图靠SPAC延续他的造车梦想。

 今年4月6日,法拉第未来正式向美国证交会递交上市文件,计划与SPAC公司Property Solutions Acquisition Corp.合并,进而达成上市目标。

 然而,面对市场对SPAC的热捧,前高盛CEO劳尔德·贝兰克梵却指出:SPAC规避了很多正常IPO上市流程当中的严格尽职调查,虽然这让SPAC上市所需的时间更短、成本更低,但同时也有更大的隐患。

 这里的隐患,就是SPAC存在的“盲盒”式投资陷阱。

 按照美国证交会的规定,SPAC公司在IPO时,不得有明确的收购对象。因此在SPAC上市募资时,投资人并不知道这家SPAC公司最终的收购标的是谁,也不会知道最终的成交价格。

 这就让投资SPAC像是拆盲盒,里面既可能是惊喜,也可能是惊吓,投资全靠猜,玩的就是个刺激。

 然而根据Renaissance Capital的数据显示,从2015年到2020年年底,在总共313笔的SPAC交易中,只有93笔完成并购上市,而其中仅有29笔实现了正向回报。

 无论是什么投资模式,亏钱的永远是普通投资人,挣钱的永远是庄家。

 巴菲特认为,SPAC“必须在两年内找到并购目标”的硬性规定隐藏着很大风险,SPAC发起人可能会为了尽快达成交易,而仓促并购一家并不全面了解的公司。

 与此同时,巴菲特也对投资者们说:“如果您跟对了发起人,就不用过于担心SPAC的风险。”言外之意,SPAC的发起人也是不确定因素之一。

 目前SPAC的发起人可以用“鱼目混杂”来形容,除了有各路知名投行大佬之外,还有NBA球星“大鲨鱼”奥尼尔、说唱歌手Jay-Z、网球球星小威廉姆斯等其他社会名流。

 有意思的是,在2007年,SPAC就有过一波高峰,而次年,美国就发生了次贷危机,不知道这是否只是巧合。

 ——END——

 欢迎关注【华商韬略】,识风云人物,读韬略传奇。

 版权所有,禁止私自转载!

 部分图片来源于网络

 如涉及侵权,请联系删除


华商韬略
市值观察号
客服号
联系我们
地址:
北京市朝阳区甘露园南里25号国际创展中心20层 2006-2008
电话:
010-8559 2899
传真:
010-8559 2799
邮箱:
hsmrt@hsmrt.com
华商韬略(北京)国际文化传媒中心
版权所有 违权必究
京ICP备07007063号-2 京公网安备11010502020639